حاسبة ملكية الأسهم
📋 معلومات الشركة
عدد الأسهم الحالية قبل الاستثمار
قيمة الشركة قبل الاستثمار
رأس المال الجديد المُجمَّع
يُحسب تلقائياً
📋 شروط الاستثمار
قيمة الشركة بعد الاستثمار
رأس المال الجديد المُجمَّع
💡 سيناريوهات شائعة:
📊 نتائج الملكية
📋 جدول رأس المال
| المساهم | قبل الاستثمار | بعد الاستثمار | الأسهم | القيمة |
|---|
📊 توزيع الملكية
قبل الاستثمار
بعد الاستثمار
📉 أثر التخفيف
💧 ما هو التخفيف؟
يحدث التخفيف عندما يتم إصدار أسهم جديدة، مما يقلّل نسبة ملكية المساهمين الحاليين. تصبح حصتك من «الكعكة» أصغر، لكن الكعكة نفسها تكبر.
📈 حماية من التخفيف
بعض المستثمرين يتفاوضون على بنود حماية من التخفيف للحفاظ على نسبة ملكيتهم إذا جمعت الشركة تمويلاً بتقييم أقل (جولة هبوطية).
💡 إدارة التخفيف
التقييمات الأعلى تعني تخفيفاً أقل لنفس مبلغ الاستثمار. كما أن حصص الخيارات تخفّف ملكية المساهمين الحاليين، لذا التوقيت مهم عند إنشائها.
حاسبة ملكية الأسهم - احسب نسبة حصة الشركة
📊 احسب نسبة ملكية الأسهم، التخفيف، حصص المستثمرين، وتقييم الشركة. مثالية للشركات الناشئة وجولات التمويل وإدارة جدول رأس المال.
ما هي ملكية الأسهم؟
تمثل ملكية الأسهم النسبة المئوية من الشركة التي تملكها، وغالباً ما تُقاس بعدد الأسهم. وهي تحدد حقوق التصويت، وحصتك من الأرباح، ونصيبك من القيمة إذا تم بيع الشركة.
المصطلحات الأساسية
- تقييم ما قبل الاستثمار: قيمة الشركة قبل الاستثمار الجديد
- تقييم ما بعد الاستثمار: قيمة الشركة بعد الاستثمار الجديد (ما قبل الاستثمار + الاستثمار)
- الأسهم القائمة: إجمالي الأسهم المُصدرة لجميع المساهمين
- التخفيف: انخفاض نسبة الملكية عند إصدار أسهم جديدة
- جدول رأس المال (Cap Table): جدول يوضح جميع المساهمين ونِسَب ملكيتهم
- حصة الخيارات: أسهم محجوزة لخيارات أسهم الموظفين
معادلة نسبة الملكية
نسبة الملكية % = (أسهمك / إجمالي الأسهم) × 100%
طريقة ما قبل الاستثمار
الخطوة 1 - حساب سعر السهم:
Price = Pre-Money Valuation / Existing Shares
الخطوة 2 - حساب الأسهم الجديدة المُصدرة:
New Shares = Investment Amount / Price Per Share
الخطوة 3 - حساب الملكية:
Investor % = New Shares / (Existing + New Shares)
مثال:
- الأسهم القائمة: 1,000,000
- تقييم ما قبل الاستثمار: $4,000,000
- الاستثمار: $1,000,000
- سعر السهم: $4,000,000 / 1,000,000 = $4.00
- الأسهم الجديدة: $1,000,000 / $4.00 = 250,000
- إجمالي الأسهم: 1,000,000 + 250,000 = 1,250,000
- ملكية المستثمر: 250,000 / 1,250,000 = 20%
- ملكية المؤسسين: 1,000,000 / 1,250,000 = 80%
طريقة ما بعد الاستثمار
حساب أبسط — نسبة الملكية مباشرة من نسبة الاستثمار:
Investor % = Investment / Post-Money Valuation
Pre-Money = Post-Money - Investment
مثال:
- تقييم ما بعد الاستثمار: $5,000,000
- الاستثمار: $1,000,000
- ملكية المستثمر: $1,000,000 / $5,000,000 = 20%
- تقييم ما قبل الاستثمار: $5,000,000 - $1,000,000 = $4,000,000
حساب التخفيف
Dilution = (Old % - New %) / Old %
- كان المؤسس يمتلك 100% قبل الاستثمار
- أصبح المؤسس يمتلك 80% بعد الاستثمار
- التخفيف = (100% - 80%) / 100% = 20%
تأثير حصة الخيارات
حصص الخيارات تخفّف ملكية المساهمين الحاليين. عند تضمينها:
- حصة قبل الاستثمار: تُنشأ قبل الاستثمار وتخفّف المؤسسين فقط
- حصة بعد الاستثمار: تُنشأ بعد الاستثمار وتخفّف الجميع
- الحجم المعتاد: 10–20% من أسهم ما بعد الاستثمار
جولات التمويل
الجولة التأسيسية (Seed):
- الاستثمار: $500K - $2M
- التقييم: $2M - $10M
- التخفيف: 10-25%
- الهدف: تطوير المنتج وتحقيق مؤشرات مبكرة
السلسلة A:
- الاستثمار: $2M - $15M
- التقييم: $10M - $50M
- التخفيف: 15-30%
- الهدف: التوسع والنمو ودخول السوق
السلسلة B:
- الاستثمار: $10M - $50M
- التقييم: $30M - $200M
- التخفيف: 15-25%
- الهدف: تسريع النمو ودخول أسواق جديدة
ملكية المؤسسين بمرور الوقت
رحلة ملكية المؤسسين النموذجية:
- البداية: 100% (المؤسسون فقط)
- بعد Seed: 75-85%
- بعد السلسلة A: 50-65%
- بعد السلسلة B: 40-50%
- بعد السلسلة C: 30-40%
- عند الاكتتاب العام (IPO): 20-30% (إذا نجح المسار)
حماية ملكيتك
- التفاوض على تقييمات أعلى: تخفيف أقل لكل دولار مُجمَّع
- جمع تمويل أقل: ارفع ما تحتاجه فقط
- بنود مكافحة التخفيف: حماية من الجولات الهبوطية
- جداول الاستحقاق (Vesting): لضمان التزام الشركاء المؤسسين
- حقوق التناسب (Pro-rata): للحفاظ على النسبة في الجولات اللاحقة
أخطاء شائعة
- الخلط بين ما قبل/ما بعد الاستثمار: قد يؤدي لخطأ تخفيف مضاعف
- نسيان حصة الخيارات: يسبب تخفيفاً غير متوقع
- عدم تتبع الأسهم بعد التخفيف الكامل: تضمين كل الخيارات/الضمانات
- تجاهل تفضيلات التصفية: قد تؤثر على قيمة العوائد
- التركيز المفرط على النسبة: 10% من $100M أفضل من 20% من $10M
أفضل ممارسات جدول رأس المال
- حافظ عليه محدثاً: بعد كل عملية
- استخدم برمجيات: Carta أو Pulley أو ما شابه
- تتبّع التخفيف الكامل: تشمل جميع الأسهم المحتملة
- وثّق كل شيء: اتفاقيات شراء الأسهم ومنح الخيارات
- شاركه مع أصحاب المصلحة: الشفافية تبني الثقة
💡 نصيحة احترافية: ركّز على قيمة ملكيتك وليس فقط على النسبة! قد تكون نسبة أصغر من شركة أعلى قيمة أغلى من نسبة كبيرة في شركة أقل قيمة. على سبيل المثال، 10% من شركة بقيمة $100M (أي $10M) أعلى من 50% من شركة بقيمة $10M (أي $5M). عند جمع التمويل، استهدف تقييمات توازن بين جذب المستثمرين (سعر معقول) وتقليل التخفيف. والأهم: تفاوض على بنود الحماية مثل مقاعد مجلس الإدارة، وحقوق الـ Pro-rata، وحقوق المعلومات — فقد تكون أكثر قيمة من زيادة 1–2% في الملكية.
آستد كلاود
التعليقات (0)
شارك أفكارك — يرجى الالتزام بالأدب والبقاء ضمن الموضوع.
سجّل الدخول للتعليق