ارتفعت إيرادات تسلا للربع الأول بنسبة 16٪، لكنها ظلت أقل من التوقعات السوقية

ملخص موجز لأخبار تسلا

ما حدث في الربع الأول
1. النتائج المالية
أعلنت تسلا عن بيانات المبيعات والإيرادات في أوائل أبريل، لكن التقرير المالي وصل الآن فقط. على الرغم من زيادة الإيرادات بنسبة 16٪ سنوياً إلى 22.4 مليار دولار، توقع المحللون مبلغًا أعلى قليلًا (22.64 مليار دولار). هذا الخيبة الصغيرة انعكست على سعر السهم.

2. الأسهم
بعد إغلاق التداول ارتفع سهم الشركة بنسبة 4٪، ثم فقد كل الارتفاع بعد إعلان زيادة المصروفات الرأسمالية بـ5 مليارات دولار (إلى 25 مليار) مقارنة بالتوقع السابق. في عام 2025 بلغت المصروفات الرأسمالية فقط 8.6 مليار دولار. منذ بداية العام انخفض السهم بنسبة 14٪.

3. الأرباح والهامش
ارتفعت الأرباح الصافية إلى 477 مليون دولار (+17٪ على أساس سنوي). زاد الهامش من 16.3٪ إلى 21.1٪. الزيادة في المصروفات الرأسمالية مرتبطة أساساً بالمشاريع الجديدة.

4. قطاعات الأعمال
- *الطاقة*: انخفضت الإيرادات بنسبة 12٪ إلى 2.4 مليار دولار.
- *الخدمات وغيرها*: ارتفع النمو بـ42٪ إلى 3.8 مليار دولار.
في قطاع FSD أعلنت الشركة عن 1.28 مليون مشترك، بما في ذلك أولئك الذين كانوا يدفعون للوصول غير المحدود سابقاً.

5. الدخل الأحادي
ارتفعت الأرباح في الربع الأول أيضاً بفضل الإيرادات المرة واحدة من الضمانات والرسوم الجماركية – ربما تعويض عن زيادة الرسوم بين المستوردين الأمريكيين الأوائل.

الروبوتات: Optimus
- يُتوقع الإنتاج الضخم بحلول نهاية يوليو/أوائل أغسطس.
- رد ماسك على المحللين بأن المنافسين سيـ«يقشِّرون» العروض، لذا يجب الانتظار لبدء الإنتاج الضخم.
- في فريمونت (المصنع الأول) ستبدأ التحضيرات النشطة للخط الأول من الجيل الأول – إمكانية إنتاج 1 مليون روبوت سنوياً.
- في تكساس تُبنى مصنع منفصل؛ تُرى الأعمال بالفعل، وفي أوستن يُخطط لمؤسسة أكبر مع خطوط الجيل الثاني، مما سيمكن إنتاج 10 ملايين Optimus سنوياً.

المشاريع المستقبلية
| المشروع | الحالة | الخطة |
|---------|--------|-------|
| Cybercab (روبوتاكسي) | الإنتاج الضخم هذا العام | إزالة من أسطول Model Y واستبدالها بالسترات. |
| Semi (حاوية كهربائية) | بدء الإنتاج | مواصلة تطوير السلسلة. |
| Model 3/Model Y | إصدارات أكثر اقتصادية | عرض خارج الصين. |
| Model YL (نسخة ستة مقاعد) | مخطط | توسيع التشكيلة. |
| Cybertruck | الشحنات في الإمارات العربية المتحدة مستمرة | مواصلة التصدير. |

الاستنتاج
تُظهر تسلا نموًا ثابتًا في الإيرادات والأرباح، لكنها تواجه ارتفاع المصروفات الرأسمالية وبعض الانخفاضات في قطاعات معينة. تتفاعل الأسهم مع المؤشرات المالية وخطط توسيع الإنتاج للمنتجات والروبوتات الجديدة. في الأشهر المقبلة ستكون الإطلاقات الرئيسية لـ Optimus والإنتاج الضخم لCybercab هي المحور الأساسي الذي قد يغيّر بنية إيرادات الشركة.