ميكرون تعد بمكافحة نقص الذاكرة من خلال زيادة استثمارات رأس المال بشكل كبير، بينما المستثمرون متشككون في ذلك

تقارير شركة مايكروون للتكنولوجيا عن الربع الثاني من السنة المالية 2026

المعلومات الرئيسية

1. نمو قوي في الإيرادات
نجحت مايكروون في تضاعفة إيراداتها مقارنة بالعام السابق، ونمت أرباحها تقريباً بمقدار الضعف.

2. زيادة متوازنة عبر القطاعات
زادت الإيرادات في جميع المجالات الأربعة الرئيسة:
* الخدمات السحابية – 2.6 مرة؛
* مراكز البيانات – 3.1 مرة؛
* الحلول المحمولة والعميل – 3.5 مرة؛
* الإلكترونيات السيارات والمدمجة – 2.6 مرة.
قطاع الخوادم (السحابة + مراكز البيانات) يمثل أكثر من 56٪ من إجمالي الإيرادات.

3. زيادة الإنفاق الرأسمالي
أعلن الإدارة عن ضرورة رفع CAPEX بشكل كبير لمواجهة نقص الذاكرة. أدى ذلك إلى انخفاض أسهم الشركة بنسبة 4.43٪ بعد إغلاق التداولات.

4. الخطط للربع القادم والسنة المقبلة
* من المتوقع أن ترتفع الإيرادات بأكثر من 200٪ إلى 33.5 مليار دولار – أعلى من توقعات المحللين (24.3 مليار دولار).
* في السنة المالية القادمة (البدء في الخريف) يُخطط لزيادة CAPEX بأكثر من 10 مليارات دولار:
- بناء مصانع جديدة في أيداهو ونيويورك؛
- ستبدأ أول موقع بإنتاج المنتجات منتصف العام المقبل، بينما سيبدأ الإنتاج في نيويورك بنصف عام 2028.
* الصفقة مع شركة PSMC التايوانية سيتطلب استثمارات إضافية.

5. الشركاء والتقنيات الجديدة
توفر مايكروون بالفعل HBM4 لـ Nvidia؛ وفي العام القادم تخطط لإطلاق HBM4E الذي سيُستخدم في مسرعات جيل فايمن (2028) – مما يعني أن الشركة ستحتاج إلى تعاون أقرب مع Nvidia استعداداً للإطلاق الجماعي.

الخلاصة
تظهر مايكروون نموًا ملحوظًا في الإيرادات والأرباح، لكنها مضطرة لزيادة الإنفاق الرأسمالي بشكل كبير للحفاظ على موقعها في سوق الذاكرة. أدى ذلك إلى انخفاض قيمة الأسهم قصير الأجل، لكن الاستراتيجية طويلة المدى تتضمن توسيع القدرات الإنتاجية وتطوير منتجات جديدة مع Nvidia لتقليل نقص الذاكرة وتعزيز موقف الشركة في السوق.