قريبًا لن تنخفض أسعار بطاقات الرسوميات للألعاب: تتوقع NVIDIA استمرار نقص العرض في الأرباع القادمة

ملخص مختصر

- تقريبا 91٪ من أرباح NVIDIA تأتي من حلول الخوادم؛ و36٪ من أكبر اثنين لمزودي السحابة.

- قطاع الألعاب لا يتلقى الدعم السابق: سيستمر نقص بطاقات الرسوم في الربع التالي وبعده.

- في الربع الماضي ارتفعت إيرادات الألعاب بنسبة 47٪ مقارنة بالعام الماضي إلى 3.73 مليون دولار، لكنها انخفضت بنسبة 13٪ مقارنة بالربع السابق.

- أصدرت المديرة المالية كوليت كريس تحذيراً بأن مشاكل الإمداد ستصبح «عقبة أمام النمو» في قطاع الألعاب للربع الأول من السنة المالية 2027 وما بعده.

ما حدث في مجال الألعاب
المؤشر القيمة الإيرادات للربع الأخير +47٪ YoY → 3.73 مليون دولار الإيرادات مقارنة بالربع السابق -13٪ السبب في الانخفاض هو تقلبات الطلب الموسمية و«مشاكل الإمداد» لحلول الألعاب. في ملاحظة مرافقة للتقرير، صرحت كريس:

> «نتوقع أن تصبح مشاكل الإمداد عقبة أمام نمو قطاع الألعاب في الربع الأول من السنة المالية 2027 وما بعده».

الربع الأول للسنة المالية الحالية ينتهي في أبريل 2026، لكن وضع توفر بطاقات الرسوم قد لا يتحسن بعد.

كيف تبدو وضع الشركة
1. قطاع الخوادم

- الإيرادات تفوق إيرادات الألعاب بحوالي 17 مرة (≈68 مليون دولار مقابل 3.73 مليون دولار).

- لقد أبرمت الشركة بالفعل عقوداً لتوريد المكونات للربع القادم وتوقع تلبية الطلب بشكل أكثر كمالاً.

2. قطاع الألعاب

- العرض المحدود للمكونات: «نرغب في الحصول على المزيد من المكونات، لكن خلال عدة أرباع سيكون محدودًا جدًا».

- تقييم النمو للسنة المالية الحالية مبكر حتى الآن؛ يمكن تقديره فقط بنهاية السنة.

النتائج المحتملة
- تأخير إطلاق بطاقات الألعاب الجديدة – قد يضطر NVIDIA إلى تأجيل الإعلان عن النماذج الجديدة هذا العام بسبب نقص المكونات.

- حاليًا تُباع GeForce RTX 50 بزيادة تتراوح بين 200 و500 دولار للأنواع المتوسطة الأداء، مما يشير بوضوح إلى نقص العرض.

الاستنتاج
في ظل الاعتماد القوي على أعمال الخوادم وصعوبة الوصول إلى المكونات، تضطر NVIDIA إلى تحويل الموارد نحو خدمات السحابة. سيستمر سوق الألعاب في مواجهة نقص بطاقات الرسوم، وقد يصبح النمو في هذا القطاع واقعًا فقط بعد تحسن وضع الإمدادات.