ستستثمر مايكروسوفت 146 مليار دولار في الذكاء الاصطناعي، مما يثير مخاوف المستثمرين ويؤدي إلى انخفاض أسعار الأسهم بحوالي 25٪

مايكروسوفت — احتمال «أزمة» بسبب الذكاء الاصطناعي

يُفيد بوابة Windows Central، استنادًا إلى Bloomberg، أن مايكروسوفت قد تُظهر أسوأ نتائج ربع سنوية منذ عام 2008 إذا واصلت الاستثمار في الذكاء الاصطناعي دون أن يرد السوق كما هو متوقع.

الأرقام الرئيسية للربع الأول من عام 2026
المؤشر | القيمة | مقارنة بالفترة السابقة | سعر السهم
---|---|---|---
انخفاض الأسهم | 25٪ | تقريبًا نفس ما كان في 2008 (27٪) |
الاستثمارات في بنية تحتية الذكاء الاصطناعي | ~146 مليار دولار (2026) | 88 مليار دولار في 2025

على الرغم من انخفاض أسعار الأسهم، لا يرفض الإدارة استراتيجية النمو وتخطط لمضاعفة ميزانية البنية التحتية.

تقرير الربع الثاني من عام 2026
* الإيرادات – 81.3 مليار دولار (نمو +17٪ على أساس سنوي)
* الربح التشغيلي – 38.3 مليار دولار (نمو +21٪ على أساس سنوي)

هذه النتائج تبدو واثقة، لكن المستثمرون يعبرون عن القلق بشأن ارتفاع تكاليف مراكز البيانات وتكنولوجيا الذكاء الاصطناعي.

موقف ساتيا نادلا
* كوبايلت – قاعدة المستخدمين اليومية ارتفعت تقريبًا ثلاث مرات.
* المشكلة الرئيسية – التحويل المنخفض: فقط 3.3٪ من مستخدمي Microsoft 365/Office 365 يدفعون مقابل الخدمة.

وبالتالي، يزداد الجمهور، لكن ليس كل شيء يتحول إلى إيرادات.

تأثير المنافسين
يعمل OpenAI وAnthropic بالفعل على تطوير وكلاء ذكاء اصطناعي قد يحلّقوا حزم المكتب التقليدية.
يلاحظ Janus Henderson (Jonathan Cofsky) أن العملاء يمكنهم الانتقال مباشرةً إلى موردي خدمات الذكاء الاصطناعي، متجاوزين منتجات مايكروسوفت.

نظرة طويلة الأجل
* Allspring Global Investments (Jake Seltz) يرى في المخاوف الحالية فرصة استثمارية.
* التعديل قصير المدى لأسهم الشركة يفتح «إمكانات» للمستثمرين الصبورين، لأن القيمة الجوهرية للشركة لا تزال مرتفعة.

الاستنتاج
تواصل مايكروسوفت استثمارات ضخمة في الذكاء الاصطناعي، لكن ارتفاع النفقات وانخفاض تحقيق إيرادات كوبايلت يثير القلق لدى المحللين. من ناحية أخرى، تبقى الآفاق طويلة الأجل جذابة للمستثمرين المستعدين للانتظار حتى يستقر السوق.