تجذب قمعات الذكاء الاصطناعي المزيد من مصانع الدوائر المتكاملة، مما يسرّع نمو أسهمها في التقدم الهندسي

ملخص مختصر

سنة مضت رفض المستثمرون إنتل، لكن الآن ترتفع أسهمها بسرعة قياسية. خلال عامي 2025-2026، شهدت شركات قطاع أشباه الموصلات ارتفاعًا في الطلب من تقنيات الذكاء الاصطناعي، مما أدى إلى زيادة رأس مال مؤشر S&P 500 بمقدار 3.8 تريليون دولار وتوصل أسهم إنتل وسان ديسك وميديون للتكنولوجيا إلى مستويات تاريخية جديدة.

1. ما الذي تغير في الطلب
القطاع | الدخل/الوضع قبل 2025-26 | بعد GPU (وحدات معالجة الرسوميات) | المحرك الأساسي لتدريب نماذج الذكاء الاصطناعي | لا يزال مهمًا، لكنه ليس العامل الوحيد | المعالج المركزي والذاكرة | ظلوا في الظل | ارتفع الطلب بفضل النماذج الوكيلية للذكاء الاصطناعي الجديدة التي تعمل على مدار الساعة وتولد كميات هائلة من البيانات
أظهرت نموذج جديد من Anthropic أن وكلاء الذكاء الاصطناعي قادرون على تنفيذ المهام بمفردهم. هذا زاد الحاجة إلى المعالجات المركزية والذاكرة، بينما أدت نقص الشرائح إلى رفع الأسعار.

2. الأثر المالي
- إنتل: ارتفعت أسهمها بنسبة 239٪ منذ بداية العام؛ وصلت لأول مرة في 26 عامًا إلى أعلى مستوى تاريخي.
- سانديسك: ارتفاع الأسهم – 558٪.
- ميديون للتكنولوجيا: ارتفاع الأسهم – 770٪، ما يجعلها واحدة من أغلى شركات الولايات المتحدة.

ميديون* الإيرادات المتوقعة للعام المالي 2026: 107 مليون دولار (مقارنة بـ 15.5 مليون دولار في عام 2023 وخسارة تشغيلية).
* الربح التشغيلي المتوقع: 77 مليون دولار.
* معامل السعر إلى الأرباح للأشهر الـ12 القادمة: 8.9 (مقارنة بمتوسط S&P 500 – 23).

3. صناديق الاستثمار واللاعبين الخاصين
الصندوق/المستثمر | الاستراتيجية | النتائج خلال العام الماضي
SOXL (صندوق تداول على NYSE لمؤشر أشباه الموصلات) | المشتقات: +1٪ في المؤشر → +3٪، الانخفاض أكبر ثلاث مرات | النمو ~1200٪
مؤشر PHLX لأشباه الموصلات | مقارنة مع عام 2000 | أفضل نمو خلال الأسابيع الستة الأخيرة (من 10 مارس 2000)
يشارك المستثمرون الخاصون بمقاطع شاشة الأرباح على Reddit و X. ومع ذلك، يحذر المحللون من احتمال وجود تشابهات مع فقاعة الدوت كوم.

4. آراء الخبراء
- جوناثان كوفسكي (جانوس هاندرسن): «نشاهد احتلالًا للمنطقة: أكبر شركات التكنولوجيا تشتري كل ما هو متاح – أشباه الموصلات وقدرات الحوسبة، مما يحقق أرباحًا قياسية».
- بيتر فاينبرغ (محامي تقاعد من سان فرانسيسكو): بعد عشر سنوات من الاستثمار في براودكوم وTSMC يشير إلى «عائد قليل السريالية». يفكر في بيع جزء من الأسهم لكنه يعترف أن «حركات الأسعار المجنونة» قد تستمر أطول مما هو معتاد.

5. الخلاصة
أصبح الطلب على موارد الحوسبة من تقنيات الذكاء الاصطناعي محركًا يحوّل سوق أشباه الموصلات إلى مجال ديناميكي ومربح. وصلت أسهم إنتل وسان ديسك وميديون للتكنولوجيا إلى مستويات جديدة، ويشارك المستثمرون – المؤسسيون والخاصون على حد سواء – بنشاط في ارتفاع الأسعار. ومع ذلك، يذكر الخبراء المخاطر، مقارنًة الوضع الحالي بفقاعة الدوت كوم في أوائل العقد الأول من القرن الحادي والعشرين.