تراجعت أسهم نيفيديا بنسبة ٧٪ خلال الأسبوع على الرغم من أن النتائج الفصلية كانت جيدة جدًا

موجز عن الأحداث

في الأسبوع الماضي – داخل الربع – أعلنت شركة NVIDIA عن إيرادات قياسية، متجاوزة جميع التوقعات السوقية، وحتى رفعت توقعاتها للربع الحالي. ومع ذلك، انخفضت أسهم الشركة بنحو 7٪ خلال جلستين تداول بعد نشر النتائج. هذا هو أكبر انخفاض في الأسعار منذ نوفمبر العام الماضي.

1. النتيجة المالية
المؤشر | القيمة
إيرادات الربع | قياسية، أعلى من التوقعات
التوقع للربع الحالي | أكثر تفاؤلاً
انخفاض سعر السهم (بعد التقرير) ~7٪ | الانخفاض منذ بداية السنة ~4,2٪

2. لماذا يشعر المستثمرون بالقلق
1. ارتفاع تكاليف البنية التحتية للذكاء الاصطناعي
تخشى الشركات أن تصل المصروفات الرأسمالية لبناء بنية تحتية للذكاء الاصطناعي إلى الحد الأقصى، مما قد يبطئ نمو إيرادات NVIDIA.

2. المنافسة في سوق الشرائح
هناك بدائل لحلول NVIDIA:
* تخطط OpenAI لاستئجار 2 جيجاوات من القدرة الحوسبية على أساس شرائح Amazon Trainium (جزء من الصفقة التي استثمر فيها أمازون 50 مليون دولار).
* ومع ذلك، لا تزال OpenAI تستخدم حتى 5 جيجاوات من معالجات Vera Rubin التابعة لـ NVIDIA.
* كما تُستخدم حلول سحابية من Microsoft وCoreWeave وOracle.
* تم توقيع عقد مع Cerebras بقوة 750 ميغاوات.

3. احتمال التحول إلى منتجين آخرين
تفكر Meta في مكونات AMD وGoogle كبديل لـ NVIDIA، مما قد يقلل الطلب على معالجات الرسوميات الخاصة بهم.

3. توقعات النمو
الفترة | نمو الإيرادات المتوقع
السنة المالية الحالية | +65٪
الأعوام الثلاثة التالية | 30٪، ثم 13٪ و14٪

4. الرؤية الاستثمارية
على الرغم من انخفاض الأسهم، يرى بعض المحللين أن هذا يمثل فرصة لشراء NVIDIA بسعر أفضل، مع الأخذ في الاعتبار الإمكانات طويلة الأجل للشركة.